4日，据金融投资协会透露，个人投资者上月在场外债券市场净买入了3.2463万亿韩元的债券。这与上月个人在韩国综合股价净买入803亿韩元形成了鲜明对比。

　　个人的债券买入势头今年以来一直在扩大规模。今年1月净买入规模仅为3283亿韩元，但每月呈增长趋势，今年以来到上月为止净买入金额高达11.3433万亿韩元。据分析，个人债券净买入规模首次突破10万亿韩元，这是股票市场根据基准利率上调基调和经济低迷等因素持续走弱，很多人将目光转向债券投资。

　　利率上升，市场交易的债券价格则相反。因此，如果以低廉的价格购买已经发行并在市场交易的债券，可以期待在今后利率降低的时期获得买卖差价。

　　值得注意的是，对买卖利率高于表面利率的“低优惠券债券”的需求正在大幅增加。据三星证券透露，从今年年初到上月末，面利率不足3%的低优惠券债券的销售规模约为2.6万亿韩元，同比剧增5.3倍。低优惠券债券之所以受到欢迎，可能是因为在税金负担较高的资产家中，可以提高税后收益率的投资手段而口碑鹊起。

　　实际投资债券获得的收益大致周期性地分为利息收益和买卖差价，15.4%的利息所得税征收利息，不征收买卖差价。由于买卖差价被排除在利息所得税对象之外，因此也被排除在综合所得税征税对象之外。有分析认为，通过最近因利率上升而价格下跌的低优惠券回购，可以将收益全部课税的年投资收益率提高近2至3个百分点。

　　三星证券表示：“目前在场外市场流通的债券中，过去低利率时期以较低表面利率发行的低优惠券债券，由于最近利率上升，债券价格与面值（1万韩元）相比下跌很多，买卖差价部分增大。因此，在债券投资获得的整体收益中，缴纳利息所得税的利息收益（表面利率）比重相对较小，可以有利于降低税金负担”。

　　如果以9780韩元购买到期1年面值1万韩元偿还的1%表面利率债券，虽然对1%表面利率征税，但220韩元买卖差价将免税。因此，债券的税前收益率为每年3%左右，但由于买卖差价非课税效果，以银行换算税前收益率换算时，根据收入水平，最高年5.5%（综合课税最高税率（49.5%））。

　　因此，在投资普通利率商品时，不仅要缴纳利息所得税，还要缴纳年金融收入2000万韩元以上的综合所得税的资产家中，低优惠券债券作为孝子商品备受欢迎。

　　另外，对于容易被认为是中老年以上专有物的节税用低优惠券债券，40岁以下年轻投资者的关注度也在提高。据调查，他们的低优惠券债券的买入增加率比去年同期足足增加了11.2倍。